EL PRESIDENTE DEL BANCO CENTRAL (BCRA), FEDERICO STURZENEGGER, VOLVIÓ A DIFERENCIARSE AYER DEL MINISTRO DE HACIENDA, ALFONSO EL PRAT GAY, ESTA VEZ POR EL PROCESO INFLACIONARIO, AL RESALTAR QUE "LA SIGNIFICATIVA DESACELERACIÓN" QUE MOSTRARÁ EL IPC DE AGOSTO "NO PROVEE LOS ELEMENTOS SUFICIENTES PARA RELAJAR LA POLÍTICA MONETARIA".
Sin embargo, para Struzenegger "la significativa desaceleración de la inflación que mostrará agosto no provee los elementos suficientes para que pueda concluirse que sea conveniente relajar la política monetaria que viene llevando adelante el BCRA".
"El primer motivo es que una reducción de la inflación en un mes puntual no es indicador suficiente sobre una reducción sostenida", sostuvo.
Al inaugurar el 21° Simposio Internacional de Economía organizado por la Universidad de Tel Aviv, en el Hotel Panamericano de esta Capital, el titular del BCRA explicó en primer lugar que "un proceso de desinflación persistente necesita de varios meses para consolidarse como tal".
En segundo lugar, argumentó que "las expectativas de inflación para el año 2017 todavía se ubican por encima de las expectativas de la autoridad monetaria". Y tercero, "el camino a recorrer hasta alcanzar el objetivo de una inflación del 5% anual se encuentra todavía lejano", apuntó
Sturzenegger señaló que "lo relevante para combatir la inflación es construir un esquema donde oferta y demanda de dinero puedan equilibrarse. Una vez que se implementa de manera consistente un esquema institucional que equilibra el mercado monetario doméstico, se paralizan de golpe los motores que originan la inflación".
Es por eso que reforzó que "el Banco Central va a mantener la tasa real de interés positiva, con un sesgo antiinflacionario hasta que el objetivo final sea alcanzado".
Hace unos meses, Sturzenegger había admitido que "existen algunas tensiones", con el Ministro de Hacienda, las cuales, aclaró, "son bienvenidas porque demuestran un proceso de madurez y de reconocimiento de independencia del Banco Central, en un contexto en el cual no existe enfrentamiento personal entre nosotros, como a veces parece entenderlo la prensa y que no nos crea ninguna ansiedad".
Gradualismo fiscal
En otro tramo de su exposición, Sturzenegger se esforzó en aclarar que "el gradualismo fiscal que plantea el gobierno no compromete, ni condiciona, a nuestro entender, la política monetaria que lleva adelante el BCRA".
"Tanto porque el gobierno tiene tiempo, tanto porque tiene experiencia de gestión, y porque entendemos que los primeros esfuerzos fiscales se orientaron a bajar impuestos, es que desde el BCRA vemos el escenario fiscal convencidos que no compromete ni pone en riesgo la política antiinflacionaria del gobierno", enfatizó.
Por último, desarrolló las tres razones que justifican por qué el BCRA no ve este gradualismo fiscal con preocupación. "La primera razón tiene que ver con el bajo endeudamiento con el sector privado que tiene nuestro sector público en la actualidad (...). El gobierno cuenta con una amplia disponibilidad de financiamiento en buenas condiciones, permitiendo el descenso de las transferencias del BCRA al Tesoro y llevando el análisis de la cuestión fiscal a una perspectiva de largo plazo", indicó Sturzenegger.
El segundo punto es que "el gobierno ha hecho significativos esfuerzos en lo fiscal. La cuestión central es que ese esfuerzo fiscal se ha visto focalizado no sólo en reducir el déficit sino también en bajar impuestos", explicó.
Y el tercer punto, afirmó, "tiene que ver con la calidad del gasto público en su conjunto. Una mejora en la calidad del gasto, es equivalente, desde el punto de vista macroeconómico, a una reducción del déficit, porque le ahorra recursos al sector privado".
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