Para Cavallo, los recientes anuncios económicos pueden "producir buenos resultados"

EL EX MINISTRO DE ECONOMÍA PROPUSO UN CANJE DE DEUDA ENTRE EL BCRA Y EL TESORO: LEBAC POR TÍTULOS PÚBLICOS INTRANSFERIBLES. LA OPERATORIA PERMITIRÁ UNA "SEPARACIÓN MÁS CLARA DE LA POLÍTICA MONETARIA".

El ex ministro de Economía Domingo Cavallo analizó en su blog personal los alcances de las medidas económicas expuestas el pasado 28 de diciembre por el jefe de Gabinete, Marcos Peña Braun Menéndez, los ministros Nicolás Dujovne (Hacienda) y Luis Caputo (Finanzas) y el presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger.

Cavallo avanzó sobre uno de los puntos presentados, el de la reducción en los próximos años del financiamiento al Tesoro por parte del BCRA, que, según su opinión, "si se complementan con una separación más clara de la política monetaria y el manejo de la deuda pública, pueden producir buenos resultados", al brindarle más autonomía a la autoridad monetaria para reducir la inflación y defender el valor del peso, a la vez que depositaría en el Ministerio de Finanzas la administración de la deuda, que, según su entender hoy se oculta en parte en el pasivo del BCRA como Letras LEBAC.

Estimó posible, a través de un procedimiento financiero, que el BCRA elimine de sus pasivos el 1,1 billón de pesos en LEBAC en simultáneo con una reducción de otro 1,1 billón de pesos en títulos públicos intransferibles que tiene en contrapartida en su activo.

"Este cambio institucional no mejora ni agrava la situación fiscal, porque los efectos de la deuda y los intereses que ahora se agregan a la contabilidad ya se estaban soportando, sólo que, en lugar de mostrarse y medirse con las cuentas fiscales, hasta ahora se escondían en el balance del Banco Central", apuntó el padre del corralito.

Emmanuel Álvarez Agis sobre los anuncios económicos: "Reconocen que las metas de inflación eran irreales"

EL EX VICEMINISTRO DE ECONOMÍA EXPLICÓ QUE EL ESQUEMA QUE TENÍA EL RÉGIMEN MACRIFASCISTA “ERA INSOSTENIBLE”. DIJO TAMBIÉN QUE MUGRIZIO MACRI BLANCO VILLEGAS "SE METIÓ SOLO” EN EL PROBLEMA Y QUE “ACÁ NO HAY PESADA HERENCIA”.

El ex viceministro de Economía del anterior gobierno, Emmanuel Álvarez Agis, en declaraciones a la AM 750, se refirió a los anuncios que el jefe de Gabinete, Marcos Peña Braun Menéndez, realizó el jueves junto con los ministros de Hacienda, Nicolás Dujovne, y de Finanzas, Luis Caputo, y el presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger. 

"El Gobierno reconoce que las metas de inflación que tenía eran irreales", evaluó el economista.

Asimismo, señaló que "el Gobierno se encontró en una encerrona sobre fin de año”. En ese sentido, añadió que “todos los economistas estábamos de acuerdo en que este esquema era insostenible".

Álvarez Agis remarcó que en el tema de las metas de inflación la administración macrifascista no puede escudarse en la “pesada herencia”. 

"Este es un problema en el que el Gobierno se metió sólo”, puntualizó y afirmó que “el propio Gabinete económico reconoció que su rumbo económico no fue el correcto".

"El problema del dólar en la Argentina no es cultural, es económico. En general a lo largo de la historia el que apostó al dólar siempre ganó”, analizó y al respecto, añadió que “para cambiar eso tenemos que darnos cincuenta o sesenta años de estabilidad económica".

Las góndolas se recalientan: proyectan una aceleración de la inflación por la suba del dólar

LOS ECONOMISTAS ASEGURAN QUE EL RELAJAMIENTO DE LAS METAS DE INFLACIÓN Y EL COMPROMISO CON LA REDUCCIÓN DEL DÉFICIT FISCAL ANUNCIADO EN LA CASA ROSADA NO SÓLO NO LOGRARÁN CONTROLAR LOS PRECIOS SINO QUE ACELERARÁN LOS AUMENTOS DURANTE 2018.

El relajamiento de las metas de inflación y el compromiso con la reducción del déficit fiscal anunciados el jueves en la Casa Rosada no solo no lograrán controlar los precios sino que acelerarán los aumentos durante 2018. Consultadas las economistas Mercedes Marcó del Pont de FIDE, Mara Ruiz Malec de la Fundación Germán Abdala, Mariana González de Cifra y Florencia Medici de la Universidad Nacional de Moreno advierten que la escalada en el tipo de cambio y el ajuste en los subsidios necesarios para acercarse a las metas fiscales se trasladarán a los precios volviendo improbable el cumplimiento del nuevo objetivo del 15 por ciento. 

“Sin paz cambiaria en 2018 la inflación seguirá subiendo porque las fuentes de inflación de los últimos dos años se van a repetir: los movimientos en el tipo de cambio y las tarifas con un poco de puja distributiva. El manejo de la tasa de interés no puede resolver este entuerto. En economías subdesarrolladas como la Argentina está más que demostrado que las fuentes de la inflación no están vinculadas a la demanda como sostienen los regímenes de metas de inflación sino a los shocks del lado de la oferta. Afirmar que los argentinos tienen que olvidarse del dólar es irresponsable, es desconocer lo que implica en la formación de precios”, lanzó la titular de FIDE y ex titular del Banco Central, Mercedes Marcó del Pont, al advertir sobre la creciente vulnerabilidad externa de la economía argentina. 

“Relajaron la meta de inflación pero siguen en un escenario poco realista. Este año termina con aumentos del 25 por ciento, ¿qué pueden hacer distinto durante 2018 para lograr controlar los precios?”, consideró Ruiz Malec del Instituto de Trabajo y Economía de la Fundación Germán Abdala. “El salto del tipo de cambio influye de manera directa sobre los combustibles pero también afectará de forma indirecta ya que muchos formadores de precios utilizan el valor del dólar como señal para determinar precios más allá del componente importado que tengan”, apuntó la economista. 

Pero el impacto sobre los precios no estará limitado al canal cambiario. “Subestiman la inflación y sobreestiman la capacidad del Banco Central para controlar la inflación solo con la tasa de interés. No alcanza con las tasas y mucho menos si dejás ir al tipo de cambio. Pero además apuestan a cumplir metas fiscales que también van a golpear sobre los precios ya que van a sacar, por ejemplo, subsidios al transporte. Eso no solo impacta sobre el IPC sino que afecta las paritarias”, explicó la economista del ITE.

“Relajar las metas hace saltar el dólar. Si dejan flotar el tipo de cambio sin intervención y siguen subiendo las tarifas difícilmente se cumplan con el objetivo que se imponen. Van a intentar disciplinar los precios por otra vía. La reforma laboral y el techo para las paritarias son las herramientas a las que apelará el Gobierno. Con ese camino el crecimiento no es una prioridad y sin dudas será afectado”, indicó Medici al referirse a las implicancias distributivas de las medidas anunciadas antes de ayer. 

“El anuncio puso de manifiesto que la meta de inflación era inconsistente. Las metas bajas que no se cumplieron se utilizaron a lo largo de los últimos dos años como mecanismo para ponerle un techo a las negociaciones salariales. Los anuncios oficiales para los aumentos salariales pretendidos por el gobierno iban en línea con la meta modificada ayer (por antes de ayer). Sabiendo que los primeros meses del año vienen aumentos esta meta no iba a poder sostenerse”, consideró González. “A unos primeros meses que venían recalentados por aumentos de tarifas se le suma el impacto de la devaluación resultante del anuncio que en ambos casos redundará en una caída sobre el poder adquisitivo”, apuntó la investigadora del Cifra. Por su parte, Ruiz Malec agregó que “es inconsistente intentar cumplir metas de inflación y fiscales tan exigentes cuando se bajan impuestos que tienen impactos regresivos”. La economista indicó que “frente a un menor margen para quitar subsidios lo que entra en tensión es el gasto de la seguridad social que es el gran objetivo del Gobierno. Por eso, incluso si se cumplen las metas el resultado afectará a los trabajadores y jubilados”. 

“El salto en el tipo de cambio se da en un contexto de pésimas noticias para el sector externo como son la fuga y la cuenta corriente. El problema de la inflación en Argentina no viene por el manejo de la tasa de interés. Por eso el margen para moverse que tiene el Banco Central es muy bajo ya que el capital especulativo sobrereacciona frente a las expectativas de una baja en las tasas”, señaló la presidenta de FIDE. A pesar de la aceleración en el ritmo de la devaluación de las últimas semanas y la sobrereacción a los anuncios del jueves, Marcó del Pont advierte que “el tipo de cambio promedio es 6 por ciento inferior al proyectado por las autoridades”. Desde su perspectiva no se puede descartar que el tipo de cambio muestre una baja ya que “el negocio financiero que incentiva el ingreso de dólares sigue siendo muy rentable”.

Fuente: nota de Tomás Lukin para Página/12

Cristina apuntó contra el régimen macrifascista por las nuevas metas de inflación

LA SENADORA NACIONAL UTILIZÓ SU CUENTA DE TWITTER PARA OPINAR SOBRE LAS DISPOSICIONES ECONÓMICAS INFORMADAS AYER POR EL MINISTRO DUJOVNE.

Ayer a la mañana, el Jefe de Gabinete, Marcos Peña Braun Menéndez, brindó una conferencia de prensa en la Casa Rosada junto a el presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger y los ministros de Hacienda, Nicolás Dujovne, y de Finanzas, Luis Caputo. 

En la misma, se informó el aumento de la meta inflacionaria para 2018 en un 15 %. Tras el anuncio, la senadora Cristina Fernández de Kirchner salió a repudiar la actitud del régimen macrifascista.

"Las fotos son del 18 de octubre. A 4 días de las elecciones (casi en veda) las máximas autoridades del Banco Central confirmaban que la meta de inflación para 2018 seguía siendo de 10%", manifestó la ex presidenta en su cuenta de Twitter.

En ese sentido, reveló los motivos por los cuáles el régimen decidió ocultar la verdadera inflación: "¿Por qué lo hicieron? Porque se había conocido que la inflación de septiembre había sido de 1,9, superando la previsión anual de 17% del Gobierno, y vos tenías que votar el domingo. Otra vez te mintieron durante el proceso electoral".

Hacia el final, Cristina se permitió bromear con el día de los Inocentes: "Ayer (por antes de ayer) a última hora de la noche el Senado le votó al Gobierno un Presupuesto en nombre de la gobernabilidad. Y hoy a primera hora de la mañana el Gobierno de Cambiemos aumentó un 50% la meta de inflación que preveía ese presupuesto. Feliz #DiaDeLosInocentes para todos y todas".

Marcelo Ramal: "La supuesta corrección de metas, es también la confesión del fracaso"

"EL MACRISMO DESPIDE EL AÑO CON DEVALUACIÓN Y CARESTIA", ASEGURÓ EL LEGISLADOS DE IZQUIERDA, AL TIEMPO QUE ADVIRTIÓ POR LOS PELIGROS DE UNA POSIBLE CORRIDA BANCARIA ANTE EL AVANCE IMPARABLE DEL DÓLAR.

El dirigente de izquierda marcelo Ramal se refirió a la conferencia de prensa brindada por el Jefe de Gabinete, Marcos Peña Braun Menéndez; el Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne; el de Finanzas, Nicolás Caputo; y el titular del Banco Central, Federico Sturzenegger.

En ese sentido dijo que "con aires de normalidad, el gabinete económico ha anunciado lo que ya constituye un hecho consumado, a saber, otro salto en la inflación como resultado de la devaluación producida en los últimos días". 

Expresó además que "la conferencia de los funcionarios macristas buscó disimular la impasse de su programa económico, signado por el endeudamiento, el déficit fiscal causado por esa deuda y los subsidios a grupos capitalistas, y una evidente desaceleración económica".

"En este cuadro, el gobierno ha apelado a un recurso remanido: el ablandamiento de la política monetaria con supuestos objetivos reactivadores. Pero como ya ocurrió en el pasado, los fondos especulativos que no renueven en letras del Banco Central, terminarán reforzando la actual corrida hacia el dólar", denunció. 

"Dada la magnitud de la hipoteca que acumula el BCRA, una corrida de esas características podría tener consecuencias explosivas Mientras tanto, el gobierno no vacila en trasladar el costo de esta bola de nieve a los trabajadores, con mayor devaluación y carestía. Ese es el significado del anuncio oficial", sostuvo Ramal.

"La supuesta corrección de metas es también la confesión del fracaso", en referencia a la meta de 2017, "con un 25% de inflación, sancionando paritarias a la baja, por segundo año consecutivo", destacó el dirigente del Partido Obrero.

"Los anuncios inflacionarios ponen al rojo vivo los reclamos del movimiento obrero: salario mínimo equivalente a canasta familiar, duplicación de la jubilación mínima, de los planes sociales y la AUH, un aumento salarial de emergencia y la reapertura inmediata de las paritarias", concluyó.

Tras los anuncios del equipo económico, se aceleró la corrida cambiaria: el dólar subió 67 centavos y trepó a $ 19,46. La devaluación roza el 10% en dos semanas)

EL DÓLAR SUBIÓ 67 CENTAVOS Y SE UBICÓ EN UN PICO DE 19,46 PESOS. LAS DECLARACIONES DEL EQUIPO ECONÓMICO DE AYER A LA MAÑANA ENCENDIERON EL MERCADO CAMBIARIO. LAS COMPRAS DE DIVISAS EN BANCOS Y CASAS DE CAMBIO SE INTENSIFICARON EN LAS ÚLTIMAS HORAS Y ACELERARON LA TENDENCIA DE LOS ÚLTIMOS DÍAS.

La decisión de "recalibrar" las metas y proyectar una inflación del 15% para 2018, que anunció este jueves el gabinete económico en conferencia de prensa, aceleró la corrida en el mercado cambiario, donde el dólar se recalentó y saltó 67 centavos al récord de $ 19,46 en bancos y agencias de la city porteña.

El billete completó así su décima alza consecutiva, en la que registra un alza del 10,2%, y acumula un avance del 20,3% en el año, más próximo a la inflación prevista para 2018, de entre el 23 y 24%. 

En el mercado mayorista, la disparada fue aún mayor: voló 80 centavos y medio a su nuevo récord histórico de $ 19,27 con lo que acumula suba anual del 21,2%. Se trató de la alza diaria más importante en dos año, desde diciembre de 2015. 

Los precios mínimos se anotaron en el arranque de la sesión, cuando se registraron operaciones en los $ 18,57, poco más de once centavos arriba del cierre previo. Los pedidos de compra destinados a cubrir posiciones y a atender solicitudes de fondos y empresas se fueron acentuando a lo largo de toda la jornada ejerciendo una presión sobre los valores del dólar que reaccionó con subas significativas.

En la última hora de operaciones se hizo más intensa la demanda de divisas y, frente a una oferta insuficiente, provocó la reacción final que llevó al tipo de cambio a tocar nuevos máximos históricos. En este contexto, el volumen total operado fue de U$S 732 millones.

En conferencia de prensa, el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, detalló que se decidió "recalibrar las metas de inflación, para demorar un año la llegada del 5%, de 2019 a 2020. El objetivo del 10% ha sido trasladado a 2019, y para 2018 la meta será del 15%. Ahora vamos a trabajar con números específicos y no con rangos".

Fernando Izzo, de ABC Mercado de Cambios, dijo que en "el mercado se preguntan si esta corrida -que asusta a los compradores- terminó este jueves o continúa el viernes. También si en el caso de que siga la suba, el Banco Central saldrá a poner freno a la escalada con alguna intervención oficial". 

Por su parte, el economista del Centro de Estudios Económicos del Sur (CESUR), Amilcar Collante, comentó que "esa información pudo haberse filtrado entre los grandes inversores, y eso podría ser la explicación del rally alcista de los últimos días. El efecto se seguirá sintiendo en los próximos días y luego se estabilizaría en los valores actuales". 

En el mercado de dinero, se operó entre bancos el "call-money" al 27% y en "swaps cambiarios" se pactaron u$s 206 millones, para liquidar hoy y el martes próximo. Las Lebac en el mercado secundario se pactaba con una tasa más baja de 2 puntos porcentuales que días anteriores y en ese mercado se operó el equivalente de pesos de U$S 550 millones.

En la plaza paralela, por su parte, el dólar blue trepó 50 centavos a $ 19,55, su quinta alza consecutiva y nivel máximo, según el relevamiento de este medio en cuevas del microcentro porteño. En tanto, el "contado con liqui" sumó siete centavos a $ 18,38. 

En el mercado de futuros Rofex, donde se operaron U$S 1324 millones, más del 40% fue en "roll-over" de diciembre a $ 19,03 a enero a $ 19,27 con una tasa de 14,8% TNA. El plazo más largo operado fue mayo a $ 20,40, que cerró con una tasa de 14,81%TNA. Por último, las reservas del Banco Central disminuyeron el miércoles U$S 72 millones hasta los U$S 56.266 millones.