Que flote pero no tanto: el Banco Central intervino para bajar el dólar

LA MONEDA ESTADOUNIDENSE MARCÓ AYER UN RETROCESO DE 8 CENTAVOS Y CERRÓ EN 17,93 PESOS PARA LA VENTA. EL BANCO CENTRAL INYECTÓ EL VIERNES 305 MILLONES DE DÓLARES PARA BAJAR LA COTIZACIÓN Y AYER CONVALIDÓ UNA SUBA EN LA TASA DE LAS LEBAC POR ENCIMA DEL 27 POR CIENTO. “SÓLO VAMOS A INTERVENIR CUANDO HAYA POLÍTICAS DISRUPTIVAS", DIJO EL VICEPRESIDENTE DE LA ENTIDAD.

La cotización del dólar minorista marcó ayer un retroceso de 8 centavos respecto del viernes pasado, al quedar en 17,48 pesos para la compra y 17,93 pesos para la venta, según el promedio relevado por el Banco Central en las principales entidades bancarias.

De esta forma, la divisa estadounidense cortó la racha ascendente de los días previos, que la ubicó en un nuevo máximo el viernes de 18,01 pesos por unidad. Ese día el Banco Central salió a intervenir con fuerza en el mercado al ofrecer 305 millones de dólares. 

Ayer, además de la oferta residual que quedó del viernes, la acción del Central por contener la suba se verificó en el mercado secundario de Lebac, donde la tasa superó el 27 por ciento.

En el mercado informal, el denominado "dólar blue" cayó 40 centavos respecto al viernes, al cerrar en 18,10 pesos por unidad. En tanto, el dólar a nivel mayorista retrocedió 7 centavos, para quedar hoy en 17,72 pesos.

"Tenemos una política flexible; hemos intervenido la semana pasada; no para determinar un tipo de cambio, no estamos volviendo a un tipo de cambio fijo. Sólo vamos a intervenir cuando haya políticas disruptivas", dijo ayer el vicepresidente segundo del Banco Central, Demian Reidel, al explicar la postura de la entidad monetaria respecto al dólar en un almuerzo organizado por la Fundación Mediterránea -el think thank creado por Domingo Cavallo en Córdoba.

En el régimen macrifascista, distintos funcionarios intentaron mostrarse despreocupados por el valor del dólar, pero buscaron dejar en claro que no esperan que la divisa trepe más allá de los 18 pesos que alcanzó el viernes. “El dólar en la Argentina es libre. No querría decir cual es el techo porque justamente eso tiene que ver con un mercado de compra y de venta. Lo que sí puedo decir es que yo no tengo dudas de que lo que sobra en Argentina son dólares, así que es poco probable que el dólar pueda dispararse y subir mucho más que esto”, planteó el ministro de Producción, Francisco Cabrera.

Respecto a la inflación, Reidel abrió la puerta a que no se logre cumplir con la meta de entre 12 y 17 por ciento en el año. "La inflación núcleo debe estar entre 9,4 y 14,9 por ciento. Estamos por arriba del sendero, claramente hay un desvío pero nos falta la segunda mitad del año. No es una meta imposible de cumplir, sino difícil”, admitió el directivo del Banco Central.

El dólar se disparó arriba de $ 18 y obligó al Banco Central a intervenir

LAS INTERVENCIONES PREVIAS DEL BAPRO NO LOGRARON FRENAR LA ESCALADA. STURZENEGGER DESEMBOLSÓ 305 MILLONES DE DÓLARES.

El dólar cerró esta semana de $18,01 a $18,05 en el promedio de las pizarras de casas de cambio y bancos privados, pese a que llegó a venderse a $18,20, marcando un nuevo récord histórico. Por su parte, el Banco Nación lo ubicó en un simbólico $17,99 para el billete vendedor.

Esta disparada de la divisa en el tramo minorista obedeció a una fuerte escalada de la cotización en el mercado mayorista, el MULC, donde la divisa tocó por primera vez en su historia los $17,82, pese a la intervención del Banco Central por primera vez desde que comenzó el despegue del dólar.

El jueves, la divisa había superado la barrera técnica de los $17,70, el precio que equilibra la inflación acumulada desde diciembre de 2015 con la depreciación y señalada por economistas como el máximo admisible antes que el dólar empezara a empujar también la inflación. Hasta este momento, Federico Sturzenegger, el presidente del Banco Central, había preferido permitir la escalada pese a que su velocidad era percibida como una mala señal de cara a la estabilidad de los precios.

Es que al no tratarse de un shock externo y al haber excedido la barrera teórica de $ 17,70, el mercado reclamaba su intervención por tratarse de un caso de manual para reducir la volatilidad cambiaria en un régimen de tipo de cambio flotante administrado.

Por eso, este viernes la banca pública descargó fuertes órdenes de venta en le mercado único libre de cambios (MULC), estimadas en unos 380 millones de dólares, para impedir que la divisa mayorista superara los $17,80.

"Las ventas de los bancos oficiales que participaron en el desarrollo de las operaciones estabilizaron la cotización en una banda de $17,78/17,80 sin conseguir una reversión de la fuerte tendencia compradora que sostuvo al tipo de cambio cerca del nivel máximo hasta el cierre de las operaciones", mencionó Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambios.

"El dólar operó en alza durante toda la rueda, pero sobre el final el Banco Provincia y, posiblemente, otros bancos oficiales salieron a poner un techo, en una jornada cambiaria en la que se negociaron unos 800 millones de dólares en el spot (mercado de contado)", mencionó un operador de la City.

El Banco Central informó horas más tarde que de sus arcas habían salido 305 millones de dólares para intervenir en el MULC y acotar la escalada.

"La exportación cerealera solo está liquidando lo estrictamente necesario, para sus negocios financieros y están en un promedio diario de 83 millones", agregó Izzo para dimensionar la falta de oferta frente a una demanda que alcanzó los 778,5 millones de dólares y dejó órdenes pendientes para el próximo lunes por otros 45 millones. 

"Este desequilibrio entre oferta y demanda del dólar contra el peso - a contramano de la debilidad del dólar mostradas en las cotizaciones de otras monedas - es producto de la demanda de bancos, empresa e inversores, para cambiar de portfolio de pesos a otros activos dolarizados, y muchos también especulando y atesorando por un tiempo, hasta que intervenga el BCRA para equilibrar el mercado", detalló Fernando Izzo de ABC Mercado de Cambios.

Así, en lo que va de julio, el dólar mayorista trepó 7,22% y 6,69% lo hizo el tipo de cambio minorita al pasar de $ 16,88 en la última jornada de junio a ayer. De tal modo, la moneda estadounidense más que triplicó este mes en rendimiento a las Lebacs del Banco Central, que rinden 26,5% anual o 1,98% mensual.

La suba del dólar spot se trasladó con violencia a las coberturas de cotización con futuros donde en el promedio de los plazos, la divisa trepó 17 centavos. En los futuros se operaron 51 millones en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y 67 millones en el mercado de Rosario, Rofex, donde la posición diciembre de 2017 se ofreció a $ 19,44, con un alza de 0,73% respecto del cierre del jueves.

De Mendiguren: "Esto de que baja el dólar y sube la tasa ya lo vivimos en la Argentina"

EL DIRIGENTE DE LA UIA Y DIPUTADO DEL FRENE REJUNTADOR SOSTUVO QUE "ESTAMOS PREOCUPADOS PORQUE NO HAY SEÑALES BUENAS HACIA ADELANTE".

"Estamos preocupados porque no hay señales buenas hacia adelante", dijo el dirigente de la Unión Industrial Argentina (UIA) y diputado nacional por el Frente Rejuntador, José Ignacio de Mendiguren, quien habló de la existencia de "un triángulo muy complicado para la economía productiva". Ese combo lo conforman el dólar atrasado, las tasas de interés altas, y el aumento de la inflación. 

"Lo que estamos diciendo es que en el sector industrial seguimos viendo con preocupación que no se recupera la actividad pero también que no hay señales buenas hacia adelante. Cuando ves que baja el dólar y sube la tasa, esto de Cambiemos no tiene nada, esto ya lo vivimos en la Argentina", afirmó De Mendiguren y apuntó a dos períodos puntuales: los que encabezaron los ex ministros de Economía Domingo Cavallo y José Alfredo Martínez de Hoz. "Cuando se instaló ese trípode de acceso irrestricto de capitales, suba de la tasa de interés y retraso del tipo de cambio, llamado bicicleta financiera, eso generó que el mayor ingreso de capitales a la Argentina sea de tipo especulativo, que vienen a hacerse de tasas del 20% en dólares cuando en el mundo está en el 2%", profundizó y agregó que "ya la experiencia nos dice que con esa tasa no hay negocio productivo viable". 

El vocal de la Unión Industrial Argentina insistió con que "la historia nos dice que lo que sucede con estos capitales es que como a esa tasa de interés la economía productiva no despega, estos capitales llega un momento que se asustan y se quieren ir; y para que no se vayan les subís más la tasa, entonces repercute en que la economía es más inviable, y ese círculo en la Argentina siempre terminó de dos formas: mal o peor". 

"Estamos preocupados. No hay que ser economista para darse cuenta que si hoy tenés el dólar más barato que hace un año y en el medio tuviste una inflación de más de 30%, una inflación en dólares de esa magnitud, ninguna economía productiva del mundo lo soporta", explicó De Mendiguren. "Uno puede comprender medidas de este tipo, de corto plazo, por una situación circunstancial, pero cuando eso se transforma en el eje de la política económica es una mala señal a futuro", añadió.

El extitular de la entidad fabril alertó que la Argentina "ha quedado como un país muy caro para producir", pero dijo que "no es por culpa de los productores" sino "por culpa del costo argentino". Esto es, según él, la tasa de interés, presión tributaria, costos logísticos, de la energía, "todo lo que es del portón para afuera, que nada podemos hacer nosotros sobre eso". 

"Entonces terminamos importando dentífrico de Reino Unido, espirales para mosquitos de Indonesia, nugget de pollo de Brasil, cerdos de Dinamarca, o vemos que un fin de semana largo hay 12 kilómetros de cola para cruzar la frontera hacia Chile y Paraguay. En la época que esto pasó, en la de Cavallo y Martínez de Hoz, era el 'deme 2' en Miami, ahora es el 'deme 3' en Chile, Paraguay y también Miami", aseveró el Vasco".

"Lo que hay que hacer es no permitir que la economía argentina siga perdiendo competitividad, y mientras eso se logra, porque el Gobierno dice que es consciente y que va a trabajar en eso, evitar que se destruya el aparato productivo que queda", sostuvo. 

Asimismo, reiteró que "el problema no está en la industria, sino que está en las tarjetas, las tasas de interés, los alquileres. Entonces el Gobierno la respuesta que le encuentra a esto es importar. Con la importación los precios no bajan, y lo único que hace es reemplazar un taller donde trabajan 200 personas por un importador con una mesa y dos sillas". 

Respecto al dólar, De Mendiguren opinó que "lo peor que podría hacer el Gobierno es volver a devaluar sin plan, porque ya lo hicieron y terminamos con una inflación de 40%". Por último, pidió "provocar un shock productivo para poner en marcha la economía" porque si el "triángulo" de dólar-tasas-inflación se consolida "Argentina solo es viable como un país de salarios bajos".